Fx options numeraire

Opções Value Vanilla FX aqui O Vanily FX Option Pricer permite ao seu usuário tarifar uma Opção Plain Vanilla FX, ou seja, uma Chamada Européia ou uma European Put. O Strike (aka Preço de exercício) da opção pode ser especificado: diretamente, como um valor de greve como uma relação de greve para a taxa de reporte como um destino de delta. Nesse último caso, o pricer procurará o Strike que corresponda ao Destino Delta especificado como a Greve At-The-Money: o At-The-Money-Forward ou o Strike Straddle Zero-Delta O layout da página de entrada é o seguinte : Par de moedas. Uma lista suspensa que permite ao usuário selecionar o par de moedas da opção Payoff Type. Uma lista suspensa que permite ao usuário selecionar uma matrícula da opção Chamada ou Put. Uma lista suspensa que permite ao usuário selecionar: uma maturidade predeterminada, variando de uma semana a um ano, uma data de exercício efetiva do usuário, data de exercício, data de exercício. Uma caixa de entrada para o usuário inserir a data no dia, mês, formato do ano, apenas para ser usado se o vencimento selecionado for o tipo de dinheiro da data de exercício real. Uma lista suspensa que permite ao usuário selecionar: greve real. Ou seja, um valor real para o preço de exercício das opções Rácio da greve para a taxa de adiantamento. Ou seja, a proporção da opção greve para o Delta do lado esquerdo do lado esquerdo (protege o valor da opção na moeda subjacente). O pricer ajustará automaticamente o Strike para que as opções Left-Hand-Side Delta sejam iguais ao alvo especificado do lado direito do lado do Delta (protege o valor da opção na moeda numérica). O pricer ajustará automaticamente o Strike para que as opções Right-Hand-Side Delta sejam iguais ao preço de exercício de destino especificado ou Delta. Uma caixa de entrada para o usuário inserir o Strike desejado ou o alvo Delta, dependendo do Tipo de Dinheiro selecionado. Se nenhuma entrada for fornecida, então o preço seleciona a Greve At-The-Money. Ou seja, a taxa de adiantamento (se o tipo de dinheiro não for Delta) ou a greve Zero-Delta Stranddle Strike (se Moneyness Type for Delta), o preço é conseguido clicando no botão Next. A saída de preços é a seguinte. Reestruturado no Market Close a partir de: Qui 13 Out 2017 USDJPY CALL Opção de troca estrangeira: Wikis Em finanças, uma opção de câmbio (comumente encurtada apenas para opção FX ou opção de moeda) é um instrumento financeiro derivado em que o proprietário tem o direito, mas não a obrigação Para trocar dinheiro denominado em uma moeda em outra moeda a uma taxa de câmbio pré-acordada em uma data especificada, ver derivado cambial. O mercado de opções FX é o mercado mais profundo, maior e mais líquido para opções de qualquer tipo no mundo. A maior parte do volume da opção FX é negociada OTC e é levemente regulamentada, mas uma fração é negociada em bolsas como a International Securities Exchange. Bolsa de Valores de Filadélfia. Ou a Chicago Mercantile Exchange para opções sobre contratos de futuros. O mercado global de opções cambiais negociadas em bolsa foi avaliado teoricamente pelo Banco de Assentamentos Internacionais em 158.300 bilhões em 2005. Por exemplo, uma opção GBPUSD FX pode ser especificada por um contrato que dê ao proprietário o direito, mas não a obrigação de vender 1.000.000 e compre 2.000.000 em 31 de dezembro. Neste caso, a taxa de câmbio pré-acordada. Ou preço de exercício. É de 2.0000 USD por GBP (ou 0.5000 GBP por USD) e os noções de noção são 1.000.000 e 2.000.000. Este tipo de contrato é tanto uma chamada em dólares e uma libera esterlina. E muitas vezes é chamado de GBPUSD colocado pelos participantes do mercado, uma vez que é uma taxa de câmbio que poderia igualmente ser chamado de chamada de USDGBP, mas a convenção de mercado é cotação GBPUSD (USD por GBP). Se a taxa for inferior a 2.0000 até 31 de dezembro (digamos, em 1.9000), o que significa que o dólar é mais forte e a libra é mais fraca, então a opção será exercida, permitindo que o proprietário venda GBP em 2.0000 e imediatamente compre-a no Mercado spot em 1.9000, obtendo lucro de (2.0000 GBPUSD - 1.9000 GBPUSD) 1.000.000 GBP 100.000 USD no processo. Se eles trocam imediatamente seu lucro em GBP, isso equivale a 100,0001.9000 52.631,58 GBP. Geralmente, ao pensar em opções, assume-se que alguém está comprando um recurso: por exemplo, você pode ter uma opção de compra no petróleo, o que lhe permite comprar petróleo a um preço determinado. Pode-se considerar esta situação de forma mais simétrica no FX, onde uma troca. Um em GBPUSD permite trocar GBP por USD: é ao mesmo tempo colocado em GBP e uma chamada em USD. Como um exemplo vívido: as pessoas costumam considerar que em um restaurante de fast food, compra-se hambúrgueres e paga em dólares, mas pode-se dizer que o restaurante compra dólares e paga em hambúrgueres. Há uma série de sutilezas que decorrem dessa simetria. Ratio de noções conceituais A proporção das noções em uma opção FX é a greve. Não o ponto atual ou para a frente. Notavelmente, ao construir uma estratégia de opções a partir de opções de FX, é preciso ter o cuidado de combinar as noções de moeda estrangeira, não as noções de moeda local, senão as moedas estrangeiras recebidas e entregues não são compensadas e uma é deixada com risco residual. Reembolso não-linear A recompensa para uma opção de baunilha é linear no subjacente, quando se denomina o pagamento em um número determinado. No caso de uma opção FX em uma taxa. Deve-se ter cuidado com qual moeda é o subjacente e qual é o numraire: no exemplo acima, uma opção no GBPUSD dá um valor de USD linear em GBPUSD (um movimento de 2.0000 a 1.9000 produz um lucro de .10 2.000.000 2.0000 100.000) , Mas tem um valor GBP não-linear. Por outro lado, o valor do GBP é linear na taxa de USDGBP, enquanto o valor de USD não é linear. Isso ocorre porque inverter uma taxa tem o efeito de, que não é linear. Mudança de numerário A volatilidade implícita de uma opção FX depende do numérico do comprador, novamente por causa da não-linearidade de. Cobertura com opções de FX As empresas usam principalmente opções de FX para proteger fluxos de caixa futuros incertos em moeda estrangeira. A regra geral é proteger certos fluxos de caixa em moeda estrangeira com adiantamentos. E fluxos de caixa estrangeiros incertos com opções. Suponha que uma empresa de fabricação do Reino Unido espera receber US $ 100.000 por um equipamento de engenharia a ser entregue em 90 dias. Se a GBP se fortalecer contra os EUA nos próximos 90 dias, a empresa do Reino Unido perderá dinheiro, pois receberá menos GBP quando US100,000 for convertido em GBP. No entanto, se a GBP se enfraquecer contra os EUA, a empresa do Reino Unido ganhará dinheiro adicional: a empresa está exposta ao risco de FX. Supondo que o fluxo de caixa é certo, a empresa pode entrar em um contrato a termo para entregar os US $ 100,000 em 90 dias, em troca da GBP à taxa de juros atual. Este contrato a prazo é gratuito e, supondo que o dinheiro esperado chegue, corresponde exatamente à exposição das empresas, protegendo perfeitamente seu risco FX. Se o fluxo de caixa é incerto, a empresa provavelmente irá querer usar as opções: se a empresa entrar em um contrato FX frente e o dinheiro USD esperado não for recebido, o forward, em vez de hedging, expõe a empresa ao risco FX no sentido oposto direção. Usando opções, a empresa do Reino Unido pode comprar uma opção de GBP callUSD put (o direito de vender parte ou a totalidade do seu lucro esperado para libras esterlinas a uma taxa predeterminada), o que: protegerá o valor do GBP que a empresa receberá em 90 dias (Presumindo que o dinheiro é recebido), o custo no máximo da opção premium (ao contrário de um adiantamento, que pode ter perdas ilimitadas) produz um lucro se o dinheiro esperado não for recebido, mas as taxas FX se movem a seu favor. Opções de Valores de FX: o modelo Garman-Kohlhagen Como no modelo Black-Scholes para opções de compra de ações e o modelo Black para determinadas opções de taxa de juros. O valor de uma opção europeia em uma taxa de FX normalmente é calculado assumindo que a taxa segue um processo log-normal. Em 1983 Garman e Kohlhagen estenderam o modelo Black-Scholes para lidar com a presença de duas taxas de juros (uma para cada moeda). Suponha que rd seja a taxa de juros livre de risco para expirar a moeda doméstica e rf é a taxa de juros livre de risco em moeda estrangeira (onde a moeda doméstica é a moeda em que obtemos o valor da opção, a fórmula também exige que as taxas de câmbio - tanto a greve como o spot atual são cotados em termos de unidades de moeda nacional por unidade de moeda estrangeira). Em seguida, o valor da moeda doméstica de uma opção de compra para a moeda estrangeira é O valor de uma opção de venda tem valor Gerenciamento de Riscos Garman-Kohlhagen (GK) é o modelo padrão usado para calcular o preço de uma opção FX, porém existe uma ampla gama Das técnicas em uso para calcular as opções de exposição ao risco, ou gregos. Embora o preço produzido por cada modelo concordem, os números de risco calculados por diferentes modelos podem variar significativamente, dependendo dos pressupostos utilizados para as propriedades dos movimentos do preço à vista, da superfície de volatilidade e das curvas de taxa de juros. Após o GK, os modelos mais comuns em uso são SABR e volatilidade local. Embora ao acordar números de risco com uma contraparte (por exemplo, para trocar delta ou calcular a greve em uma opção de 25 delta), os números de Garman-Kohlhagen são sempre utilizados. Em finanças, uma opção de câmbio (geralmente abreviada apenas para opção FX ou opção de moeda ) É um instrumento financeiro derivado em que o proprietário tem o direito, mas não a obrigação de trocar dinheiro denominado em uma moeda em outra moeda a uma taxa de câmbio pré-acordada em uma data especificada. O mercado de opções FX é o mercado mais profundo, maior e mais líquido para opções de qualquer tipo no mundo. A maior parte do volume da opção FX é negociada OTC e é levemente regulamentada, mas uma fração é negociada em bolsas como a Bolsa de Valores de Filadélfia, ou a Chicago Mercantile Exchange para opções sobre contratos de futuros: o mercado global de opções cambiais negociadas em bolsa é avaliado de forma conceitual Pelo Banco de Pagamentos Internacionais em 158.300 milhões em 2005. Por exemplo, uma opção GBPUSD FX pode ser especificada por um contrato que permite ao proprietário vender 1.000.000 e comprar 2.000.000 em 31 de dezembro. Nesse caso, a taxa de câmbio pré-acordada ou o preço de exercício , É 2.0000 GBPUSD ou 0.5000 USDGBP e os noções de noção são 1.000.000 e 2.000.000 (1.000.000 dos olhos de um investidor USD, 2.000.000 dos olhos de um investidor GBP). Este tipo de contrato é tanto uma chamada em dólares e uma colocação em libras esterlinas, e muitas vezes é chamado de GBPUSD colocado pelos participantes do mercado, uma vez que é uma taxa de câmbio que poderia igualmente ser chamada de chamada do USDGBP, mas não é, como mercado A convenção é citar o número 2.0000 (cotação normal), e não o número 0,5000 (cotação inversa). Se a taxa for inferior a 2.0000 GBPUSD, venha em 31 de dezembro (digamos, em 1.9000 GBPUSD), o que significa que o dólar é mais forte e a libra é mais fraca, então a opção será exercida, permitindo que o proprietário venda GBP em 2.0000 e compre imediatamente No mercado à vista em 1.9000, obtendo lucro (2.0000 USDGBP - 1.9000 USDGBP) 1.000.000 GBP 100.000 USD no processo. Se eles imediatamente trocam seu lucro em GBP, isso equivale a 100,0001.9000 52.631,58 GBP. Geralmente, ao pensar em opções, assume-se que alguém está comprando um recurso: por exemplo, você pode ter uma opção de compra no petróleo, o que lhe permite comprar petróleo a um preço determinado. Pode-se considerar esta situação de forma mais simétrica no FX, onde uma troca. Um em GBPUSD permite trocar GBP por USD: é ao mesmo tempo colocado em GBP e uma chamada em USD. Como um exemplo vívido: as pessoas costumam considerar que em um restaurante de fast food, compra-se hambúrgueres e paga em dólares, mas pode-se dizer que o restaurante compra dólares e paga em hambúrgueres. Há uma série de sutilezas que decorrem dessa simetria. Ratio de noções conceituais A proporção das noções em uma opção FX é a greve. Não o ponto atual ou para a frente. Notavelmente, ao construir uma estratégia de opções a partir de opções de FX, é preciso ter o cuidado de combinar as noções de moeda estrangeira, não as noções de moeda local, senão as moedas estrangeiras recebidas e entregues não são compensadas e uma é deixada com risco residual. Recompensa não linear O pagamento de uma opção de baunilha é linear no subjacente, quando se denomina o pagamento em um determinado numeraire. No caso de uma opção FX em uma taxa. Deve-se ter cuidado com qual moeda é o subjacente e qual numeraire: no exemplo acima, uma opção no GBPUSD dá um valor de USD linear em GBPUSD (um movimento de 2.0000 para 1.9000 produz um lucro de .10 2.000.000 2.0000 100.000) , Mas tem um valor GBP não linear em GBPUSD. Por outro lado, o valor do GBP é linear na taxa de USDGBP, enquanto o valor de USD não é linear na taxa de USDGBP. Isso ocorre porque inverter uma taxa tem o efeito de, que não é linear. Mudança de numeraire a volatilidade implícita de uma opção FX depende do numraire do comprador, novamente por causa da não-linearidade de. Cobertura com opções de FX As empresas usam principalmente opções de FX para proteger fluxos de caixa futuros incertos em moeda estrangeira. A regra geral é proteger certos fluxos de caixa em moeda estrangeira com adiantamentos. E fluxos de caixa estrangeiros incertos com opções. Suponha que uma empresa de fabricação do Reino Unido espera receber US $ 100.000 por um equipamento de engenharia a ser entregue em 90 dias. Se o GBP se fortalecer contra os EUA nos próximos 90 dias, a empresa do Reino Unido perderá dinheiro, pois receberá menos GBP quando o US100,000 for convertido em GBP. No entanto, se a GBP se enfraquecer contra os EUA, a empresa do Reino Unido ganhará dinheiro adicional: a empresa está exposta ao risco de FX. Supondo que o fluxo de caixa é certo, a empresa pode entrar em um contrato a termo para entregar os US $ 100,000 em 90 dias, em troca da GBP à taxa de juros atual. Este contrato a prazo é gratuito e, supondo que o dinheiro esperado chegue, corresponde exatamente à exposição das empresas, protegendo perfeitamente seu risco FX. Se o fluxo de caixa é incerto, a empresa provavelmente irá querer usar as opções: se a empresa entrar em um contrato FX frente e o dinheiro USD esperado não for recebido, o forward, em vez de hedging, expõe a empresa ao risco FX no sentido oposto direção. Usando opções, a empresa do Reino Unido pode comprar uma opção de GBP callUSD put (o direito de vender parte ou a totalidade do seu lucro esperado para libras esterlinas a uma taxa predeterminada), o que: protegerá o valor do GBP que a empresa receberá em 90 dias (Presumindo que o dinheiro é recebido), o custo no máximo da opção premium (ao contrário de um adiantamento, que pode ter perdas ilimitadas) produz um lucro se o dinheiro esperado não for recebido, mas as taxas FX se movem a seu favor. Opções de Valores de FX: o modelo Garman-Kohlhagen Tal como no modelo Black-Scholes para opções de compra de ações e o modelo Black para determinadas opções de taxa de juros, o valor de uma opção européia em uma taxa FX é normalmente calculado assumindo que a taxa segue um processo log-normal. Em 1983 Garman e Kohlhagen estenderam o modelo Black-Scholes para lidar com a presença de duas taxas de juros (uma para cada moeda). Suponha que rd seja a taxa de juros livre de risco para expirar a moeda doméstica e rf é a taxa de juros livre de risco em moeda estrangeira (onde a moeda doméstica é a moeda em que obtemos o valor da opção, a fórmula também exige que as taxas de câmbio - tanto a greve como o spot atual são cotados em termos de unidades de moeda nacional por unidade de moeda estrangeira). Em seguida, o valor da moeda doméstica de uma opção de compra para a moeda estrangeira é O valor de uma opção de venda tem o valor S 0 é a taxa spot atual K é o preço de exercício N é a função de distribuição normal cumulativa rd é taxa livre de risco interno rf é estrangeiro Taxa livre de risco e é a volatilidade da taxa de câmbio.