Hft trading strategies

Estratégias e Segredos de Negociação de Alta Freqüência (HFT) O segredo, estratégia e velocidade das empresas são os termos que melhor definem as empresas de alta freqüência (HFT) e, de fato, a indústria financeira em geral, tal como existe hoje. As empresas HFT são seguras sobre suas formas de operar e chaves para o sucesso. As pessoas importantes associadas à HFT evitam as luzes das pistas e preferem ser menos conhecidas, embora isso esteja mudando agora. As empresas do negócio de HFT operam através de múltiplas estratégias para negociar e ganhar dinheiro. As estratégias incluem diferentes formas de arbitragem do índice de arbitragem. Arbitragem de volatilidade. Arbitragem estatística e arbitragem de fusão, juntamente com a macro global. Longo prazo de equidade. Fabricação de mercado passivo, e assim por diante. A HFT confia na velocidade ultra rápida do software de computador, acesso a dados (NASDAQ TotalView-ITCH. NYSE OpenBook, etc.) para recursos importantes e conectividade com latência mínima (atraso). Vamos explorar mais sobre os tipos de empresas HFT, suas estratégias para ganhar dinheiro, grandes players e muito mais. As empresas HFT geralmente usam dinheiro privado, tecnologia privada e uma série de estratégias privadas para gerar lucros. As empresas comerciais de alta freqüência podem ser divididas em três tipos. A forma mais comum e maior da empresa HFT é a empresa proprietária independente. O comércio de proprietários (ou prop trading) é executado com o dinheiro próprio das empresas e não o dos clientes. Por outro lado, os lucros são para a empresa e não para clientes externos. Algumas empresas da HTF são parte subsidiária de uma empresa de corretores. Muitas das empresas regulares de corretoras têm uma seção secundária conhecida como mesas comerciais comerciais, onde o HFT está pronto. Esta seção é separada do negócio que a empresa faz para seus clientes externos regulares. Por último, as empresas HFT também operam como hedge funds. O foco principal é lucrar com as ineficiências nos preços entre títulos e outras categorias de ativos usando a arbitragem. Antes da Regra de Volcker. Muitos bancos de investimento tinham segmentos dedicados à HFT. Post-Volcker, nenhum banco comercial pode ter mesas de negociação proprietárias ou quaisquer investimentos de hedge funds desse tipo. Embora todos os principais bancos tenham encerrado suas lojas de HFT, alguns desses bancos ainda estão enfrentando alegações sobre possíveis malversações relacionadas ao HFTs realizadas no passado. Como eles ganham dinheiro Existem muitas estratégias empregadas pelos comerciantes de propriedade para ganhar dinheiro com suas empresas, algumas são bastante comuns, algumas são mais controversas. Essas empresas negociam de ambos os lados, ou seja, eles fazem pedidos para comprar e vender usando ordens de limite que estão acima do mercado atual (no caso de venda) e ligeiramente abaixo do preço de mercado atual (no caso de compra). A diferença entre os dois é o lucro que eles bolsam. Assim, essas empresas se dedicam à criação de mercado apenas para obter lucros com a diferença entre o spread bid-ask. Essas transações são realizadas por computadores de alta velocidade usando algoritmos. Outra fonte de renda para as empresas HFT é que eles são pagos por fornecer liquidez pelas Redes de Comunicações Eletrônicas (ECNs) e algumas trocas. As empresas HFT desempenham o papel de criadores de mercado, criando spreads de oferta e solicitação, produzindo principalmente ações de baixo preço e alto volume (favoritos típicos para HFT) muitas vezes em um único dia. Essas empresas cercam o risco ao esquentar o comércio e criar um novo. (Veja: Seleção de Principais estoques de comerciantes de alta freqüência (HFTs)) Outra maneira dessas empresas ganhar dinheiro é procurando discrepâncias de preços entre títulos em diferentes bolsas ou aulas de ativos. Esta estratégia é chamada de arbitragem estatística, em que um comerciante proprietário está atento às inconsistências temporárias nos preços em diferentes trocas. Com a ajuda de transações ultra rápidas, eles capitalizam essas pequenas flutuações que muitos nem percebem. As empresas HFT também ganham dinheiro ao se entregarem a uma ignição momentânea. A empresa poderia tentar causar uma pitada no preço de uma ação, usando uma série de negócios com o motivo de atrair outros comerciantes de algoritmos para negociar também esse estoque. O instigador de todo o processo sabe que, após o movimento de preços rápidos, artificialmente criado, o preço reverte para o normal e, portanto, o comerciante ganha, assumindo uma posição no início e, eventualmente, se negociando antes que ele fizzles. (Leitura relacionada: como os lucros do investidor de varejo da negociação de alta freqüência) As empresas envolvidas em HFT freqüentemente enfrentam riscos relacionados à anomalia de software. Condições dinâmicas de mercado, bem como regulamentos e conformidade. Uma das instâncias flagrantes foi um fiasco ocorrido em 1 de agosto de 2017, que trouxe o Knight Capital Group perto da falência - perdeu 400 milhões em menos de uma hora depois que os mercados abriram esse dia. A falha comercial, causada por um mau funcionamento do algoritmo, levou a comércio errático e ordens ruins em 150 estoques diferentes. A empresa foi finalmente resgatada. Essas empresas têm que trabalhar no gerenciamento de riscos, uma vez que é esperado que assegurem muita conformidade regulatória, além de enfrentar os desafios operacionais e tecnológicos. As empresas que operam na indústria de HFT ganharam um nome ruim por causa de suas maneiras secretas de fazer as coisas. No entanto, essas empresas estão perdendo lentamente essa imagem e estão saindo ao ar livre. A negociação de alta freqüência se espalhou em todos os mercados proeminentes e é uma grande parte disso. De acordo com fontes, essas empresas representam apenas cerca de 2 das empresas comerciais nos EUA, mas representam cerca de 70 do volume de negócios. As empresas HFT têm muitos desafios à frente, uma vez e outra vez suas estratégias foram questionadas e há muitas propostas que poderiam afetar seus negócios em frente. Quais são as estratégias mais populares usadas no mercado de alta freqüência. Acompanhe-se mutuamente, um exemplo poderia ser Coca-Cola e Pepsi, ganhar dinheiro quando eles ficam fora de linha com a idéia de que eles terão que voltar a rastrear um ao outro. Esta é uma estratégia comum de revisão média utilizada pelos fundos de hedge e pode não corresponder exatamente ao comércio de alta freqüência, no entanto, ainda está em negociação algorítmica. Preço médio ponderado por volume - O VWAP é usado para executar grandes pedidos a um preço médio melhor. É a proporção do valor negociado para o volume total negociado ao longo de um período de tempo. Preço médio ponderado no tempo - TWAP como o VWAP é outra estratégia sofisticada para comprar ou vender grandes blocos de ações sem afetar o preço. Porcentagem de Volume - POV é usado onde os comerciantes querem definir a porcentagem, intervalos de negociação e preço quando há necessidade de trocas em grandes blocos de estoque sem afetar o preço. Iceberg e Sniffer - São os algoritmos utilizados para detectar e reagir a outros comerciantes que tentam ocultar trocas de bloco grandes usando os algoritmos acima. Ordens Flash - Os mercados expõem seus livros de pedidos antecipadamente aos algoritmos subscritos para receber ordens flash. Isso cria um mercado cansativo para a maioria dos investidores passivos onde os algoritmos podem executá-los. Um pedido instantâneo recebido para vender uma ação a um preço permite que os algoritmos limpem seus próprios livros de negociação desse estoque a um preço mais alto. Muitos algoritmos de HF e a infra-estrutura de rede de latência mínima garantem que você pode coletar o desconto de liquidez que os mercados pagam para garantir um ambiente altamente líquido. Quando muitos atores estão correndo para fornecer essa liquidez, você precisa ser o mais rápido e mais inteligente para pegar o desconto. Enquanto o VWAP, TWAP, POV são técnicos, eles também são benchmarks que os algoritmos usam enquanto tomam suas decisões comerciais. Por exemplo, em teoria, se o preço de um comércio de compras for menor que o VWAP, é um bom comércio e não é um bom comércio se o preço for maior do que o VWAP. É obviamente muito mais complicado do que isso e hoje algo. As empresas comerciais provavelmente usam derivados muito mais complexos dessas estratégias mencionadas. Estes links abaixo ajudarão a entender mais: Algoritmos competitivos para VWAP e Negociação de Ordens Limitares cis. upenn. edu O comércio de alta freqüência, popularmente conhecido como HFT, é um novo impulso na cidade para as pessoas associadas aos mercados financeiros. Tem vindo a ganhar popularidade exponencialmente na última década. Embora não existam regras pré-definidas para selecionar estratégias para HFT, mas existem poucas estratégias populares que são mais populares do que outras e utilizadas pela maioria das empresas comerciais HFT. Arbitragem estatística: esta estratégia explora os desvios temporários de vários parâmetros estatísticos entre vários títulos. A arbitragem estatística em altas freqüências é ativamente utilizada em todos os títulos líquidos, incluindo ações, títulos, futuros, câmbio, etc. Mesmo o Arbitrage clássico pode ser usado examinando a paridade de preços de títulos em diferentes mercados ou mercado spot e futuro. O Grupo TABB estima que os lucros agregados anuais das estratégias de arbitragem de alta freqüência ultrapassaram os US $ 21 bilhões em 2009. Diminuição dos preços das opções: Geralmente, demora algum tempo pelo preço de uma opção para seguir uma ação e vice-versa. Os modernos sistemas HFT são capazes de modelar com precisão essas diferenças para chegar a um comércio favorável. Leia sobre preços de opções e modelo de Black-Scholes para entender isso melhor. Sistemas HFT baseados em notícias: as notícias da empresa em formato de texto eletrônico estão disponíveis em muitas fontes, incluindo fornecedores comerciais como Bloomberg, sites de notícias públicas e feeds do Twitter. Os sistemas automatizados podem identificar nomes de empresas, palavras-chave e, por vezes, semântica para trocar notícias antes que os comerciantes humanos possam processá-la. Momentum Ignition: Esta estratégia visa causar um pico no preço de um estoque, usando uma série de negócios com o motivo de atrair outros comerciantes de algoritmos para também negociar esse estoque. O instigador de todo o processo sabe que, após o movimento de preços rápidos, artificialmente criado, o preço reverte para o normal e, portanto, o comerciante ganha, assumindo uma posição no início e, eventualmente, se negociando antes que ele fizzles. Par Trading: Pair Trading é uma estratégia neutra do mercado em que dois instrumentos altamente co-relacionados são comprados e vendidos juntos quando existe um certo desvio em sua co-relação. Normalmente, os estoques ou commodities selecionados para o Par Trading são do mesmo setor e se movem juntos durante a maioria dos eventos do mercado. O intercâmbio de pares em prazos intradiários através de sistemas HFT deu resultados impressionantes. Leia mais sobre o comércio de pares aqui. Além das estratégias acima, você pode adaptar qualquer estratégia intradiária para HFT. Mas você precisa ter muito cuidado com gerenciamento de riscos e velocidade de execução. Normalmente, as empresas comerciais da HFT co-localizam seus servidores perto da troca para obter vantagem sobre os outros em termos de velocidade. Confira alguns artigos e sistemas sobre o comércio intra-americano no link abaixo: Além disso, aqui estão as ferramentas que você precisa para automatizar suas estratégias de negociação intradiária. Atynikov no gancho de novo para tomar o código HFT Do tribunal de apelação de Goldman NY restabelece a convicção de roubo de programadores Sete anos A montanha-russa legal continua por Aleynikov O ex-programador da Goldman Sachs Group Inc. Sergey Aleynikov é culpado de roubo - novamente - por ter o código comercial de alta frequência do bankx2019 com um novo emprego. O roubo é roubo, se a informação é tomada em formato digital ou em caixas de documentos, um tribunal de apelação do estado de Nova York decidiu terça-feira na restauração da condenação Aleynikovx2019s. X201CIt seria incongruente para permitir que um réu escapasse da responsabilidade criminal simplesmente porque ele fez uma cópia digital do código fonte desviado em vez de imprimi-lo em um pedaço de papel, x201D disse o painel. A notícia de mercado mais importante do dia. Receba o boletim informativo diário de nossos mercados. Seu guia para as histórias de negócios mais importantes do dia, todos os dias. Você receberá agora o boletim informativo do negócio As últimas notícias políticas, análises, gráficos e despachos de Washington. Você receberá agora o boletim da Política. Insights sobre o que você estará pagando, baixando e conectando-se no futuro e no prazo de 10 anos. Você receberá agora o boletim informativo da tecnologia O que comer, beber, usar e dirigir x2017 na vida real e seus sonhos. Você receberá agora o boletim informativo da Pursuits. A escola, o trabalho e os hacks de vida que você precisa seguir em frente. Você receberá agora o boletim informativo do Plano de Jogos Aleynikov, nativo da Rússia, deve retornar ao tribunal para ser condenado, a menos que seus advogados possam vencer um último recurso perante o tribunal supremo do estado em Albany. Os seus infortúnios ajudaram a inspirar o livro de Michael Lewisx2019 de 2017 x201CFlash Boysx201D e estimularam o debate sobre se as controvérsias de propriedade intelectual entre empresas e funcionários deveriam ser resolvidas por meio de acusações criminais ou ações judiciais civis. Seu caso foi observado de perto pelas empresas financeiras, pois eles dependem mais fortemente de estratégias comerciais negociadas por computador e contratam programadores para implementá-los. A decisão poderia ajudar a encorajar os promotores em Nova York e em outros lugares para acusar outros casos em que a alegada conduta é semelhante, disse Bennett Gershman, professor da Faculdade de Direito Elisabeth Haub da Universidade Pace, em White Plains, Nova York. Isso certamente sugeriria aos promotores que, se eles estiverem em dúvida nessas áreas onde não há muita jurisprudência e você tem esses estatutos que tratam de crimes eletrônicos, eles certamente podem testar as águas, disse Gershman, que trabalhou como promotor em Escritório da Procuradoria do Distrito de Manhattan durante seis anos. A acusação decorre da partida da Aleynikovx2019s da Goldman para um trabalho de 1,2 milhão por ano com a Teza Technologies LLC, uma empresa com sede em Chicago, fundada pelo ex-chefe de negociação de alta freqüência da Citadel LLC, Misha Malyshev. Aleynikov admitiu tomar o código enquanto se preparava para sair, mas, segundo ele, os arquivos eram destinados apenas como pesquisa para seu novo emprego. Ele enfrenta quatro anos de prisão, embora os promotores tenham dito que não estão tentando encarcerá-lo ainda mais. O advogado de Aleynikovx2019, Kevin Marino, disse que buscará imediatamente uma revisão no mais alto tribunal do estado. X201CMr. A cópia do código-fonte de Aleynikovx2019s não violou esse estatuto criminal - assim como se descobriu não violar os outros estatutos federais e estaduais com os quais ele foi acusado, x201D Marino disse em um comunicado. X201Csemos confiante de que, como já fez no passado, o Sr. Aleynikov resistiu com sucesso à tentativa dirigida por Goldman-Sachs do procurador da Disciplina de criminalizar sua conduta. x201D Roller Coaster O pai de três passou sete anos em uma montanha-russa legal. Arrestado em acusações federais em 2009, ele foi condenado e condenado por um ano de prisão antes de um tribunal de apelação dos Estados Unidos julgar o veredicto do juiz. O advogado do distrito de Manhattan, Cyrus Vance Jr., trouxe acusações do Estado, e outro júri o condenou, apenas para que o julgamento julgue esse veredicto também. A decisão é uma x201Cbig victoryx201D para Vance e ajuda a melhorar sua reputação como um promotor x201Cno-nonsensex201D que vai processar agressivamente a fraude financeira, disse Gershman. Ele foi submetido a muitas críticas por ter processado processos que não estavam bem fundamentados na lei e nos fatos e algumas dessas críticas eram apropriadas, disse Gershman. Mas, neste caso, ele foi criticado por ter ido muito longe ao usar uma acusação estatal depois que o governo federal perdeu e ele foi criticado por excesso de alcance e, como aconteceu, ele não experimentou excesso. "Vance Reaction Vance disse que a decisão mostra que o roubo de intelectual A propriedade é um crime, não importa o quão possível. X201CNa empresa quer fazer negócios em um mercado onde alguém pode roubar seu produto de trabalho sem consequências, disse Vance em um comunicado. O apelo do Estado apelou questões técnicas legais. A decisão do juiz Daniel Conviserx2019 de descartar a convicção baseou-se na conclusão de que Aleynikov fez apenas uma cópia eletrônica do código e não uma reprodução física, ou x201Ctangible, x201D, conforme exigido por uma lei estadual. O painel de recursos rejeitou o raciocínio do Conviserx2019s. O julgamento julg2019s descobriu que x201C faz pouco sentido, x201D dado que um disco compacto ou uma unidade de polegar são ambos x201 Indisponivelmente tangível, x201D disse o painel de recursos. X201C A posição do tribunal de julgamento também ignora a prova de prova de que um disco rígido pode ser retirado do servidor. A Lei Antiquada Marino havia argumentado que os promotores estão tentando calçar sua conduta do século 21 em leis estatais antiquadas que aplicam. Aleynikov foi acusado sob uma lei de 1967 cobrindo o uso ilegal de material científico secreto. Mesmo em uma era pós-Internet, a lei ainda se aplica, disse o painel de recursos. X201C O estatuto foi elaborado com uma ampla linguagem generalizada que se encaixa diretamente no mundo digital de todayx2019s, x201D disse o painel. O caso é Nova York v. Aleynikov, 44472017, Tribunal Supremo do Estado de Nova York, New York County (Manhattan). Antes de estar aqui, está no Bloomberg Terminal.